Встретил в сети упоминание понятия «penny stocks» и заинтересовался наличием в России чего-то похожего. Стало любопытно, что отличает эти акции от других и есть ли смысл в торговле такими активами.
«Грошовые» (или «мусорные») акции, то есть эквивалент «penny stocks», представляют собой ценные бумаги некрупных акционерных обществ или компаний с проблемами. Ими, как правило, торгуют по цене до 5 долларов. Такие акции отличаются высокой волатильностью: довольно быстро может происходить рост и падение котировок в разы.
Они способны заинтересовать трейдеров, а что касается инвесторов, им стоит рассматривать капиталовложения в такие бумаги только в качестве венчурных инвестиций и добавлять в портфель исключительно микропозиции.
Где осуществляется торговля penny stocks?
Есть возможность найти грошовые акции на солидных биржах (Nasdaq и NYSE), но большинством таких ценных бумаг торгуют вне таких площадок. В РФ на внебиржевом рынке действует платформа RTS Board, а в Соединенных Штатах – OTC. На российской платформе выставлены на продажу акции фабрик, компаний, созданных на базе совхозов, банковских учреждений регионального уровня и других коммерческих структур, принадлежащих к «третьему эшелону». Общая численность таких эмитентов превышает 600. Средняя цена их бумаг – от 10 до 15 руб., но при этом многие из их оцениваются гораздо дешевле, буквально в копейках.
Данный внебиржевой рынок отличается высоким уровнем рисков и непрозрачностью. На нем манипулируют ценами и наблюдается низкая ликвидность. Купив здесь акцию, можно оказаться в ситуации, когда ее быстрая продажа окажется невозможной или владелец будет вынужден продать ее слишком дешево.
Что понимать под ликвидностью?
На внебиржевом рынке далеко не самые лучшие эмитенты. Прохождение на бирже процедуры листинга – задача довольно сложная, а на внебиржевой платформе оказаться в котировальном списке намного проще.
Грошовые акции зачастую торгуются и на биржах. Это, в частности, бумаги так называемых «падших ангелов», недавно запущенных стартапов, компаний, которые находятся в состоянии, предшествующем банкротству, или пытаются посредством эмиссии акций разводнить свою стоимость.
Для поиска penny stocks можно использовать любой скринер, проведя сортировку акций по цене. Кроме того, чтобы приобрести акции иностранных компаний, которые продаются на бирже СПб, можно воспользоваться каталогом российского брокера.
Как определить, что акция грошовая?
Ранее в качестве грошовых рассматривались любые акции, цена которых не превышает 1 доллара, однако позднее американская Комиссия по ценным бумагам подняла ценовую планку и определила, что penny stocks – это бумаги, которые стоят до 5 долларов. В практической деятельности даже это условный порог, поскольку имеет место волатильность цен. В результате грошовыми могут признаваться и акции, стоящие от 6 долларов и больше.
Пример – Bed Bath & Beyond, компания с penny stocks. С 2015 года, когда цена на ее бумаги пребывала на своем максимуме, к июню 2022 года она упала на 92% до 6 долларов.
Поскольку в контексте изучения рынка penny stocks рассматриваются компании невысокого уровня, у которых акции продолжительное время падают в цене, зачастую наблюдаются резкие скачки волатильности, спровоцированные шортовыми выносами и различными манипулятивными операциями. Грошовые акции могут даже превратиться в мемы. Так случилось, например, с бумагами упомянутой компании Bed Bath & Beyond и корпорации Nokia.
Низкая цена акций может быть и у больших успешных компаний. К примеру, у банка ВТБ они стоят до 2 копеек, но эти бумаги совсем не мусорные.
С другой стороны, у акционерного общества «Подзембургаз» и акционерной компании «Железные дороги Якутии» акции, которые реализуются на внебиржевом рынке примерно по такой же цене, но в этом случае у ценных бумаг все характеристики, позволяющие отнести их к категории грошовых. Это, в частности, непрозрачность деятельности, высокие показатели волатильности, и невысокая ликвидность.
Когда речь идет о penny stocks, имеет место такой взрывной набор:
- У компаний с такими бумагами малая, микрокапитализация или даже нано уровня. Эти акции характеризуются большей рискованностью, чем бумаги голубых фишек и хозяйствующих субъектов со средним уровнем капитализации.
- Они часто манипулируют ценой. Может, к примеру, использоваться такой прием как pump and dump. Цену искусственно накачивают для замены инвесторов и реализации им акций по высокой стоимости. После такой продажи она снижается, так как отсутствовали основания для произошедшего подъема.
- Наблюдаются большие спреды и невысокая ликвидность. Между стоимостью, по которой покупаются акции, и продажной ценой существенная разница.
- Имеет место слабость фундаментального состояния. Нередко речь идет о стартапах, которые не имеют постоянных поступлений финансов, или о неприбыльных компаниях.
Таким образом, грошовые акции – это спекулятивный актив.
Есть шанс без особого труда и довольно быстро получить на них прибыль, но при этом и потерять свои средства не менее просто. Такой риск особенно высок в сфере маржинальной торговли, в которой присутствует кредитное плечо. Опасность потерять капиталовложения повышается в разы.
Какие выводы можно сделать?
Грошовые – бумаги малых субъектов предпринимательства или проблемных, стоимость которых не превышает 5 долларов. Однако в течение определенного периода она может быть выше этой суммы. Нередко этими бумагами, качество которых довольно низкое, торгуют на внебиржевых площадках, где предъявляемые к ним требования минимальны. В отличие от бирж, здесь нет необходимости соответствовать требованиям листинга.
Penny stocks – актив, характеризующийся крайней волатильностью, которым удобно спекулировать. Но если инвестор готов рисковать, такие бумаги могут стать для него долгосрочным капиталовложением.
