Что такое показатель разводненной прибыли
Когда цены на акции превышают их стоимость, инвестор принимает на себя большой риск, заключая сделку по покупке. Восходящий тренд может продолжиться, и цены могут пойти вверх. Тем не менее, из-за более низкой реальной стоимости в будущем они должны снизиться. Таким образом, предполагается, что переоцененные акции являются инструментом, от которого следует избавляться, а не покупать.
EPS - это индикатор фундаментального анализа. На его основе определяется чистая прибыль на акцию данной фирмы. Важно отметить, что он рассчитывается после вычета выплаченных дивидендов.
Формула расчета eps
Расчет eps: разделите прибыль предприятия за вычетом выплаченных дивидендов, то есть чистую прибыль, на сумму всех акций, находящихся в обращении на конец последнего квартала.
Стоит проанализировать это на небольшом примере.
Предположим, что у компании в обращении 1 500 000 акций, и ее прибыль за определенный год без дивидендов составила 6 000 000 рублей. EPS = 6 000 000 рублей / 1 500 000 акций, что составляет 4 рубля за акцию. Как интерпретировать результат? EPS в размере 4 руб. означает, что чистая прибыль данной фирмы составляет 4 р. на акцию.Как нетрудно догадаться, трейдеру лучше, когда индикатор имеет высокое значение. Что может на это повлиять? Предполагается, что:
- количество крупных инвестиций,
- возможности развития,
- расходы на рекламу,
- стаж и размер самого предприятия.
Каждый из вышеупомянутых факторов влияет на прибыльность компании и, следовательно, на размер чистой прибыли на акцию.
Преимущества и недостатки показателя eps
Чем выше прибыль на акцию, тем выше вероятность того, что компания будет применять дружественную дивидендную политику в будущем. Но это не все. Когда индекс высокий, предприятие становится привлекательной для инвесторов, и цена ее акций начинает расти, поэтому инвесторы, которые уже владеют ими, начинают зарабатывать.
Важно отметить, что, анализируя значения EPS за несколько последовательных периодов, можно оценить, как изменяется прибыльность компании. Это может быть восходящее, убывающее или стабильное. На что нужно обратить внимание, так это на то, что коэффициент не должен сравнивать рентабельность разных предприятий. Почему? Все просто. Цены на инвестиции значительно различаются, что делает их несопоставимыми.
К сожалению, это соотношение не позволяет судить о прибыльности компании по сравнению с другими, поскольку номинальная стоимость акций разных эмитентов, как правило, не одинакова. Более того, он не позволяет в достаточной степени оценить эффективность вложения капитала данной компании по сравнению с инвестициями других фирм. Однако, несмотря на свои недостатки, это часто используемая формула.
Основные ошибки при использовании eps
При расчете разводненной прибыли следует исходить из того, что все финансовые инструменты (с правом конвертации в обыкновенные акции) будут конвертированы.
Поскольку предполагается, что все инструменты будут конвертированы, необходимо исключить из отчета о прибылях и убытках доходы и расходы, а также соответствующий налог на прибыль, связанный с выпуском инструментов с правом конвертации в обыкновенные. Эти исключения приведут к уменьшению прибыли.
