Основное понятие
Под расстановкой дополнительных акций стоит понимать процесс выработки организацией ценных бумаг. Действия еще именуют вторичным размещением или FPO (Follow-on Public Offering). Это хороший способ привлечения финансов, капитала на развитие компании. Плюсом есть то, что нет надобности заниматься поиском займа денег в банках, у других источников. Это исключает определенные риски для бизнеса. Приумножение числа ценных бумаг отрицательно сказывается на стоимости АО, самих облигаций, влечет за собой занижение доли каждого инвестирующего в компании.
FPO (вторичная эмиссия) схожа с понятием SPO (Secondary Public Offering). Их не стоит путать. При FPO наблюдается размытие доли каждого совладельца, также негативно сказывается на стоимости облигаций, поскольку новый выпуск не всегда обозначает повышение спроса.
SPO – вывод на рынок акций организации, находящихся у совладельцев. Общее количество изданных акций не меняется, однако увеличивается их численность на доступном рынке.
Зачем проводится дополнительная эмиссия активов
Эмиссия ценных бумаг дополнительно происходит с целью:
- увеличения уставного состояния с целью расширения, развития предприятия с помощью инвесторов;
- прибавления к числу держателей акций;
- изменения политики компании за счёт стороннего финансирования, которое не нужно возвращать.
Процедуру покупки дополнительных акций осуществляют лишь разоряющиеся компании. Такое мнение не до конца верное. Дополнительное издание не требует вносить изменения в устав акционерного общества, потому для реализации подобных действий к нему прибегают довольно часто.
Также стоит отметить события, которые разворачиваются поочередно после запуска допэмиссии. Приумножение акций влечет за собой снижение прибыли на акцию, далее уменьшается дивиденд, и впоследствии у инвесторов теряется интерес к этой компании, что приводит к снижению капитализации.
Условия проведения допэмиссии
Решение о выпуске новых акций принимается при соблюдении условий:
- Предыдущий выпуск завершен. То есть, выплата ценных бумаг осуществлена, сформирован и зарегистрирован отчет, результаты действия согласованы, утверждены акционерным сообществом путем голосования.
- Компания предоставляет информацию о своих операциях и деятельности согласно нормам законодательства РФ.
- Устав предусматривает размещение дополнительных акций как объявленных заранее. При отсутствии такого пункта в уставе, его рассматривают вместе с обсуждением решения об издании акций на этом же собрании.
- Численность ценных бумаг одинакова с численностью активов, указанных в договоре.
При организации дополнительной эмиссии не стоит пренебрегать правами совладельцев. Существующий конфликт в сообществе, неточности в процессе эмиссии приводят к судебным делам и ответственности администрации компании.
Кроме того, издание облигаций ограничивает законодательство РФ. Условия запрета выработки акций:
- Денежные средства, прописанные уставом общества, выплачены не полностью;
- ведомость по итогам выпущенных облигаций той же серии не регистрировался;
- сумма обращающихся облигаций с учетом дополнительной эмиссии больше уставного состояния компании.
При присутствии в государственном органе более 2% ценных бумаг одной компании при дополнительной эмиссии определением цены на размещение бумаг занимается финансовый контрольный орган, которым является Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом.
Варианты размещения активов
Государство контролирует методы размещения выработанных ценных бумаг. Ниже рассмотрим методы расположения дополнительных акций:
- распределение между владельцами – в уставном состоянии меняются лишь паи, количество акционеров то же самое;
- размещение через подписку на активы – в капитале устава меняются круг инвесторов, паи, увеличивается численность держателей;
- превращение активов в акции – устав оговаривает подобную операцию.
Этапы процедуры
Процесс дополнительной эмиссии состоит из необходимых действий.
При вспомогательном издании часто составляют и регистрируют проспект ценных бумаг, где прописывают бухгалтерскую, финансовую информацию об организации, возможные риски для вкладчиков. Это дает возможность составить оценку для будущих вложений, их значимость для вкладчиков.
Принятие решения и утверждение процедуры
Первым шагом дополнительного издания ценных бумаг предусматривается обязательное принятие решения АО либо советом директоров. При этом учитываются условия, оговоренные в уставе. Руководство прибегает к такому решению, если есть необходимость увеличения собственного капитала, способствующему развитию компании, её росту.
Следующим этапом будет оформление протокола, в котором обязательно указывают количество, цену, способы расположения и оплаты дополнительных акций (ст. 28 закона «Об АО»).
Затем совет директоров или набсовет общества утверждает принятое решение в соответствии с п. 3.2 положения «О стандартах эмиссии».
Регистрация процедуры
Процедура регистрируется в первый месяц после утверждения решения. Для этого пишется заявление Службе Банка России.
К заявлению прикладываются и другие документы для регистрирования дополнительного выпуска ценных бумаг.
Размещение активов
Размещение дополнительных акций может происходить разными методами:
- открытая либо закрытая подписки;
- превращение в акции с большей номинальной стоимостью.
Собрание совладельцев или совет директоров выбирает способ размещения активов во время обсуждения решения о допэмиссии. Зачастую новые ценные бумаги распределяют среди владельцев. Нужно помнить о правах инвесторов и не нарушать их.
При закрытой подписке предложение о приобретении активов следует отправить инвестирующим лицам, которые имеет право на покупку ценных бумаг.
При открытой подписке продажа облигаций производится на всех известных площадках инвесторов, например на биржах. При этом такой вид размещения активов доступен лишь публичным АО.
Размещение продуктов АО доступно путем конвертации. При этом уставные фонды увеличиваются не за счет привлеченного капитала, а с иных источников, например нераспределенной прибыли.
Приобретение активов инвесторами возможно за валюту после заключения сделки или методом оформления документов на передачу прав собственности.
Выбранная версия размещения ценных бумаг, вид активов определяют длительность торгов. Если распределение осуществляется закрытой подпиской между инвесторами, то конкретное время не указывается. В иных случаях торги акций проходят от 1 до 12 месяцев.
Завершение процедуры
После размещения акций конец процедуры контролирует Служба Банка России. В ЦБ РФ надобно представить отчет с итогами эмиссии и список документов, указанных в п. 8.10 положения «О стандартах эмиссии...». Результатом проверки отчета Центробанкам может быть выявление нарушений норм законодательства при выполнении процедуры дополнительного выпуска акций. Внесение отчета и сделки в реестр производится в течение 14 дней с момента его предоставления. В случае присутствия нарушений в регистрации может быть отказано.
Поэтому дополнительная эмиссия используется организациями в качестве приобретения состояния для собственного развития, внедрения разработанных проектов
