Привилегированные акции - что это такое и какие преимущества получают их владельцы?

Понятие привилегированности акций и их главные отличия от обычных в РФ

Выгода, которую способны дать ценные бумаги, напрямую зависит от количества вложенных денег. Обычно акции разделяют на два типа и далее они будут называться “Обыкновенные” и “Привилегированные”. Между двумя этими понятиями присутствует целый ряд отличий, о котором необходимо рассказать читателю. Владельцы привилегированных акций должны знать обо всех особенностях тех или иных видов еще до момента приобретения.

Ниже в таблице перечислены особенности привилегированных акций:

Виды акций и права их владельцев

Права владельцев обыкновенных и привилегированных акций отличаются по ряду параметров. Компании обычно имеют разные классы бумаг, каждая из которых дает акционерам разные права, такие как право голоса и право на дивиденды или на капитал. Выделяют следующие виды:

1. Обыкновенные.
2. Отложенные.
3. Без права голоса.
4. Погашаемые.
5. Привилегированные.
6. Управления.

Наибольший интерес вызывают обычные и привилегированные.

Что выбрать инвестору

Стоит отметить, что привилегированная акция дает право на получение голоса в собраниях АО, при условии невыплат денег согласно договору. Владельцы и акционеры привилегированных акций наряду с преимуществами, сталкиваются и с рядом ограничений. Выбор должен осуществляться исходя из личных предпочтений инвестора.

Разновидности привилегированных акций

К прив. акциям относят две категории: кумулятивные и конвертируемые. Эмитент оставляет за собой право вернуть все бумаги обратно без объяснения на то причин, но при этом обязан выплатить все расходы инвестора, при этом покрывая и его интересы в том числе.

Кумулятивные не дают и не подразумевают обязательные выплаты дивидендов, если таковое решение примут акционеры, ввиду отсутствия прибыли от деятельности компании, или если все доходы уходят на развитие бизнеса. Но обязательства по выплате недополученных доходов сохраняются. Все дивиденды накапливаются и выплачиваются после того, как организация выходит из финансового кризиса и начинает получать доход.

Владелец обретает право голоса на собраниях в период, пока не выплачивается прибыль и теряет это право с момента, как дивиденды снова начинают выплачиваться. Периодической выплате они не подлежат. Размер дивидендов остается фиксированным и прописывается в контракте изначально. Также при увеличении прибыльности бизнеса размер дивидендов может существенно сократиться.

Зато конвертируемые дают их владельцу право в течение установленного срока времени обменять их на обычные или привилегированные, но другого типа.

Преимущества и недостатки

У привилегированного типа есть как преимущества, так и недостатки. Для владельцев этих бумаг могут быть предусмотрены и расширенные права и возможности, все правила прописываются в уставных документах компании. Количество привилегированных акций оказывает влияние на итоговую стоимость выплат.

Преимущества привилегированных акций

Преимущества таких акций на территории РФ не всегда существенны. Но, в классическом случае, при придерживании таковых правил, они способны дать стабильный и фиксированный доход. Доходы должны начисляться вне зависимости от степени прибыли компании, главное, чтобы она не ушла в минус за отчетный период. Также важно, чтобы прибыль покрывала расходы компании и могла соответствовать размерам выплат по вложениям.

В противном случае, владельцы получают право голоса на собраниях АО до тех пор, пока выплаты снова не будут возобновлены. Инвесторы могут рассчитывать на получение имущества организации в случае, если она будет ликвидирована. Привилегированные акции при банкротстве дают возможность получить денежную компенсацию при ликвидации АО.

Недостатки привилегированных акций

При всех очевидных преимуществах, существуют и недостатки привилегированных акций, о которых обязательно необходимо знать перед приобретением. В первую очередь, следует отметить, что они не дают прав голосовать на собраниях АО. И, даже если этот тип бумаг в обычных случаях должен давать преимущества, то на территории РФ они могут попросту отсутствовать. Не всегда присутствует гарантия получения дивидендов и не всегда владелец может рассчитывать на получение права голоса при отсутствии выплат. Все эти особенности необходимо уточнять в частном порядке.

Что дают привилегированные акции в России

Главное преимущество, которое дают прив. акции в России - это низкая стоимость. Соответственно, их легче приобрести, а в дальнейшем и продать. Если в пунктах правил прописано, что остановки выплат дают право голоса, то этот момент также следует отнести к преимуществам. И, главное условие - это невозможность уменьшения гарантированных выплат без участия и согласия всех инвесторов.

Пример привилегированных акций

Компании, предлагающие такие бумаги, включают Bank of America, Georgia Power Company и MetLife. Привилегированные бумаги получили свое название от того факта, что они обладают более высокими правами почти по всем параметрам по сравнению с тем, что дают обыкновенные акции компаний.

Отличие российского подхода от западного к привилегированным акциям

Отличий не так много, но все же они присутствуют. В РФ привилегированным инвесторам не всегда дается приоритет. Проценты начисления при этом могут быть идентичными. Единственной причиной для приобретения таких документов выступает более низкая цена на бирже.

Владельцы прив. бумаг на Западе могут рассчитывать на стабильную выплату высоких процентов. Право голоса приобретают те инвесторы, которые сделали крупные вложения и приобрели множество пакетов. По этой причине стоимость прив. акций возрастает на биржах таких городов, как Франкфурт, Лондон и Нью-Йорк. По сути, это идентично инвестициям в облигации - здесь можно внести деньги, а затем получать высокий процент, при этом пассивно увеличивая вложения в случае, если котировки будут расти.

Какие в итоге акции выбрать

Ни один аналитик не станет давать четких советов по поводу приобретения того или иного вида акций. Выбор должен определяться исходя из финансовых возможностей инвестора, а также из того, какую выгоду он хочет извлечь из своих вложений. Если инвестор ищет власти и работает в России, то лучше отдать предпочтение обычным. Если инвестор хочет извлечь как можно большую финансовую выгоду при минимальных вложениях, то следует обратить внимание на привилегированные. С западными бумагами дело обстоит несколько иначе. Взвесьте для себя все возможности, а затем переходите к покупке.